陕西能源上市首日涨47.9% 超募8亿利息支出削降净利

中国经济网北京4月10日讯今日，陕西能源投资股份有限公司（证券简称：陕西能源，证券代码：001286.SZ）在深交所主板上市。截至今日收盘，该股报14.20元，涨幅47.92%，成交额61.80亿元，振幅80.21%，换手率61.63%，总市值532.50亿元。

(资料图片仅供参考)

陕西能源主营业务为火力发电、煤炭生产和销售，公司主要产品包括电力、热力和煤炭。

本次发行前，陕投集团直接持有陕西能源2,400,000,000股股份，占公司本次发行前总股本的80%，系公司的控股股东和实际控制人。陕西能源股权结构在本次发行后未发生重大变化，公司控股股东仍为陕投集团，公司实际控制人仍为陕投集团，与本次发行前一致。

2023年3月13日，陕西能源首发过会。深交所上市审核委员会2023年第8次审议会议提出问询的主要问题：

1.生产安全问题。根据发行人申报材料，报告期内发行人及其子公司多次受到生产安全方面的行政处罚。其中，2019年5月和7月冯家塔运营分别发生1起运输事故，各造成1人死亡，存在瞒报情形。

请发行人：（1）说明报告期内发行人在生产安全方面是否存在其他瞒报、漏报等情形，是否曾发生生产安全重大违法行为，相关信息披露是否真实、准确、完整；（2）说明报告期各期生产安全费用支出及未来支出计划，是否与当前及今后生产规模相匹配；（3）说明包括生产安全在内的内部控制制度是否健全有效，是否能够合理保证发行人合法合规运行。同时，请保荐人发表明确意见。

2.采购问题。根据发行人申报材料，报告期内发行人电力业务收入占主营业务收入的比例分别为60.79%、74.74%、65.61%、67.81%，煤炭业务收入占主营业务收入的比例分别为35.89%、22.35%、32.49%、30.05%；发行人通过签订中长期合同采购煤炭比重较高，约定的采购价格低于市场平均价格。

请发行人：（1）结合中长期合同背景、交易对手、有效期限、双方权利义务等情况，说明签订煤炭采购中长期合同是否具备商业合理性，相关政策变化是否影响合同的稳定性和长期性；（2）结合发行人销售煤炭的定价方式等，说明签订煤炭采购中长期合同是否符合行业惯例；（3）按照煤炭采购市场平均价格，分析说明对报告期毛利率和经营业绩的影响。同时，请保荐人发表明确意见。

陕西能源此次在深交所主板公开发行75,000.00万股，全部为公开发行的新股，发行价格为9.60元/股。陕西能源本次发行的联席保荐机构（联席主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为黄超、李泽由；西部证券股份有限公司，保荐代表人为滕晶、张亮。

陕西能源2023年4月7日发布的上市公告书显示，公司本次发行募集资金总额为720,000.00万元；扣除发行费用后，募集资金净额为683,455.86万元。陕西能源最终募集资金净额比原计划多8.35亿元。陕西能源2023年4月4日发布的招股书显示，公司此次拟募集资金60.00亿元，用于清水川能源电厂三期项目（2×1,000MW）、补充流动资金。

此前，陕西能源2022年5月19日发布的招股说明书显示，公司拟募集资金19亿元，用于清水川能源电厂三期项目（2×1,000MW）。

陕西能源本次发行的发行费用（不含增值税）合计36,544.14万元，其中，中信证券股份有限公司、西部证券股份有限公司获得保荐承销费33,211.32万元。

2019年至2022年1-6月，陕西能源营业收入分别为726,776.12万元、970,941.49万元、1,547,677.13万元、960,420.54万元；净利润分别为99,567.41万元、128,228.07万元、140,511.89万元、209,993.10万元；归属于母公司所有者的净利润分别为52,699.28万元、74,405.97万元、40,387.57万元、129,029.17万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为51,783.77万元、76,274.89万元、39,720.37万元、125,165.66万元。其中，2021年，公司归母净利降45.72%。

2019年至2022年1-6月，陕西能源经营活动产生的现金流量净额分别为158,315.26万元、345,639.66万元、517,803.59万元、500,853.54万元。

2019年至2022年1-6月，陕西能源销售商品、提供劳务收到的现金分别为778,826.83万元、1,005,070.93万元、1,734,837.98万元、1,102,849.23万元。

2022年，陕西能源实现营业收入2,028,517.08万元，实现归属母公司股东净利润、扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润分别为247,152.30万元、242,242.27万元。

陕西能源预计2023年一季度营业收入为450,000.00万元至550,000.00万元，变动率为-11.75%至7.86%；预计归属母公司股东净利润为68,000.00万元至83,000.00万元，变动率为-10.00%至9.85%；预计扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润为68,000.00万元至83,000.00万元，变动率为-4.82%至16.18%。

2019年至2022年1-6月，陕西能源发生利息支出分别为51,500.10万元、80,641.05万元、113,301.84万元、62,351.94万元，主要为外部借款的利息支出。截至2022年6月30日，公司短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、租赁负债、长期应付款合计余额为2,846,615.30万元。

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